凤凰网财经讯 北京时间周一(12月3日)晚间消息易纲在《中国金融杂志》刊文在经济过热或资产价格出现泡沫时必须采用得当工具慢撒气软着陆;在经济衰退或遭遇外部冲击时必须及时出手加强公众信心。  凤凰网财经讯 北京时间周一(12月3日)晚间消息易纲在《中国金融杂志》刊文在经济过热或资产价格出现泡沫时必须采用得当工具慢撒气软着陆;在经济衰退或遭遇外部冲击时必须及时出手加强公众信心。

  
  今年是改革开放40周年恰逢人民银行成立70周年。40年来作为中国改革开放发展强盛成就的构成部分金融业发生了历史性变革基本建成了与中国特色社会主义市场经济相适应、具有活力和国际竞争力的现代金融市场体系。

  70年来人民银行善始善终在党的领导下开拓创新攻坚克难引领推动不同时期的金融发展、改革、开放不断开创金融事业新局面为中国经济社会发展作出要紧贡献。

  
  金融调控及宏观谨慎管理框架逐渐完善
  建立健全货币政策框架体系。新中国成立后我国一直实行大一统银行体系人民银行同时承担中央银行与商业银行的职能并与计划经济体制相适应。改革开放后人民银行逐渐将工商信贷和储蓄业务剥离出来1983年早先特意行使中央银行职能重要负责实施金融宏观政策。随着我国改革开放的持续推进和经济体制从计划经济向有中国特色社会主义市场经济转轨货币政策调控机制逐渐从以了当调控为主向以间接调控为主转折。

  一是通过《中国人民银行法》确立了保持货币币值的稳定并以此促进增长的货币政策终极目标;二是改革统存统贷的信贷计划管理体制打消信贷规模限额控制逐渐确立货币供应量(m2)为货币政策中介目标合时创建社会融资规模指标作为货币政策要紧参考指标;三是建立完善存款准备金、再贷款、再贴现、大庭广众市场操作等货币政策工具制度根据经济金融运行实际需要陆续创设了大庭广众市场短期流动性调节工具等货币政策工具。

  
  强化货币政策宏观调控。在经济发展的不同阶段人民银行善始善终根据经济金融步地变化合时适度调整货币政策。例如上世纪80年代末期我国经历了重要的经济过热和通货膨胀。在中央领导下人民银行加强对货币信贷总量的控制力度加大金融治理整治力度在较短时间内有用束缚了投资过快增长和物价快速上升。又如面对2003年之后我国经济新一轮上升周期5年中先后15次上调存款准备金率。

  其中2007年10次上调存款准备金率6次上调存贷款基准利率。再如2008年美国次贷危机蔓延加深并升级为国际金融危机国内外经济金融步地发生巨大转折人民银行果断贯彻落实党中央决策部署和国务院确定的应对危机一揽子计划及时调整货币政策的方向、重点和力度;5次下调存贷款基准利率4次下调存款准备金率保持流动性足够供应帮助中国经济在2009年率先实现企稳回升。

  又如2009年第二季度我国经济强劲复苏后人民银行及时早先反方向调整先后3次上调存款准备金率有用降低了政策超调可能产生的影响。2015年后特为是2018年以来面对经济结构调整过程中出现的周期性下行压力既保持政策定力又合时预调微调积极加大对供给侧结构性改革、经济高质量发展特为是民营、小微企业的支持力度缓解经济下行对实体经济的压力。

  
  建立货币政策和宏观谨慎政策双支柱调控框架。2008年国际金融危机爆发后国际社会意识到宏观不谨慎是危机发生的要紧原因。

  人民银行较早在逆周期宏观谨慎管理方面进行了创新性探求。2009年下半年针对当时人民币贷款快速增长的局面提出按照宏观谨慎政策框架设计新的逆周期措施。

  2010年通过引入差别准备金动态调整措施将信贷投放与宏观谨慎要求的资本充沛水平相联系探求开展宏观谨慎管理。

  2010年底中央经济工作会议明确提出用好宏观谨慎工具后人民银行不断完善宏观谨慎政策将差别准备金动态调整机制升级为宏观谨慎评估体系(mpa)逐渐将更多金融活动和资产扩张行为以及全口径跨境融资纳入宏观谨慎管理。

  2017年健全货币政策和宏观谨慎政策双支柱调控框架被正式写入党的十九大报告。

  
  打好防范化解巨大风险攻坚战。习近平总书记在党的十九大报告中提出要打好三大攻坚战其中第一大攻坚战就是防范化解巨大风险攻坚战。人民银行积极施行国务院金融稳定发展委员会办公室职责牵头订定打好防范化解巨大风险攻坚战三年行动方案出台资管新规及配套政策加强金融控股集团监管完善系统要紧性金融机构与金融基础设施监管制度补齐制度短板。

  积极稳妥推动结构性去杠杆把好货币总闸门加强国有企业资产负债束缚严格落实差别化住房信贷政策严控家庭部门债务、地方政府隐性债务和地方政府杠杆率过快增长。井然整治各类金融乱象决然处置部分高风险金融控股集团风险大力清理整治金融秩序持续开展互联网金融风险专项整治。

金融机构改革不断深化

<4万亿元不良贷款但是仍未触及国有大型商业银行体制机制等深层次改革。   2002年2月第二次全国金融工作会议明确提出要对国有大型商业银行进行股份制改造条件成熟的可以上市。2003年中央决定由人民银行牵头研究国有大型商业银行改革问题人民银行创造性地提出运用国家外汇储备注资大型商业银行设计了核销已实际损失掉的资本金、剥离处置不良资产、外汇储备注资、境内外发行上市的四步曲改革方案。2003年9月经党中央审定国务院批准人民银行牵头起草的关于国有大型商业银行股份制改革的总体方案。按此方案交通银行、建设银行、中国银行、工商银行、农业银行陆续进行股份制改革剥离不良资产大幅足够资本金并成功上市逐渐建立了相对规范的公司治理结构内部管理和风险控制能力、市场束缚机制隐晦加强资产规模和盈利水平均跃居全球前列。2011年以来中国银行、工商银行、农业银行和建设银行先后入选全球系统要紧性银行(g-sibs)。实践证明正是通过改革大型金融机构的健康性才得以实现质的飞跃我国金融体系才能成功抵抗2008年国际金融危机的重要冲击。 <8%的农村信用社资不抵债。2002年第二次全国金融工作会议后国务院成立了由人民银行牵头的深化农村金融和农村信用社改革专题工作小组对农村信用社改革和发展提出了明晰产权关系强化束缚机制加强服务功能国家得当扶持地方政府负责的总体要求。2003年6月浙江省等8个省份早先实施农村信用社改革试点并分阶段向全国推广。人民银行通过发放专项中央银行票据和专项再贷款帮助试点地区农村信用社化解历史包袱。同时在专项借款和专项票据发行、兑付条件以及考核程序的设计上把资金支持与农村信用社改革进程紧密结合起来引导农村信用社逐渐上台阶。在正向束缚激励机制作用下农村信用社的资产质量、盈利能力、支农资金实力、可持续性经营能力均得到隐晦提高。   开发性、政策性金融机构改革井然推进。为转折国有商业银行政策性业务与商业性业务不分、道德风险重要的局面1994年国家陆续成立了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策性银行。经过十几年的发展政策性银行不断强大但也不同程度存在业务边界不清、治理结构不完善等问题。按照2007年全国金融工作会议明确的分类指导、一行一策的改革原则人民银行会同有关部门首先推进国家开发银行商业化转型对国家开发银行资本金进行了补充构建了较为规范的公司治理架构。2008年国际金融危机爆发后开发性、政策性金融服务国家战略的要紧性、必要性凸显。人民银行通过外汇储备注资、明确债券信用政策等方式为开发性、政策性金融机构改革提供资金支持提高资本充沛率;订定了三家银行的章程推动健全公司治理结构和风险防控体系。通过改革进一步强化了中国进出口银行、中国农业发展银行的政策性职能定位明确了国家开发银行开发性金融定位三家机构的资本实力和抗风险能力显著加强治理结构、束缚机制显著改善。   利率汇率市场化改革稳步推进   利率市场化改革实现巨大突破。1993年党的十四届三中全会提出中央银行按照资金供求状况及时调整基准利率并准许商业银行存款利率在规定幅度内自如浮动后来随着《中国人民银行法》《商业银行法》相继颁布实施推进利率市场化的条件逐渐成熟。1996年6月1日人民银行正式放开银行间同业拆借利率标志着利率市场化迈出要紧一步。随后人民银行善始善终按照先外币、后本币先贷款、后存款先永恒、后短期的思路稳步推进利率市场化改革逐渐实现债券市场利率、境内外币存贷款利率市场化。2008年国际金融危机之后分步井然扩大存贷款利率浮动范围2013年7月周密放开金融机构贷款利率管制2015年10月放开了存款利率上限我国利率管制基本放开标志着利率市场化改革取得巨大突破。   汇率市场化改革稳步推进。改革开放以后为配合外贸体制改革国家早先实行外汇留成制度后来建立了外汇调剂市场并放宽了对个人用汇限制慢慢形成官方汇率和市场汇率并存的局面。1994年1月1日人民币汇率形成机制改革取得突破性进展实现了人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨自此早先实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度建立了分层、统一的外汇市场。2005年7月21日人民银行再次启动人民币汇率改革早先实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。经过2007年、2012年和2014年连续三次调整人民币兑美元交易价日浮动幅度从3扩大至2%人民银行基本退出外汇市场常态化干预人民币汇率弹性显著加强。近十年来尤其是在2015年811汇改之后人民币汇率形成机制的市场化程度越来越高。目前人民币汇率双向浮动的弹性隐晦加强汇率预期总体平稳人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定。   债券市场实现快速发展。我国债券市场从1981年恢复发行国债早先到1996年底债券中央托管机构中央国债登记结算公司成立之前先后经历了7年有债无市、1993年推出国债期货交易、两年后因国债327事件关闭国债期货市场等迂回探求。1997年第一次全国金融工作会议后商业银行全部退出交易所债券市场转为在银行间拆借市场办理银行间债券回购和现券交易从此开启了我国债券市场以场外大宗市场(银行间债券市场)为主导包括交易所市场和场外零售市场(商业银行柜台市场)的多元化、分层次的债券市场体系。2000年以后按照放松行政管制、面向合格机构投资者、依托场外市场的基本思路人民银行积极推动债券市场定位和市场结构的改革发展。推动建立健全做市商制度、结算代理制度、货币经纪制度、信息披露制度和信用评级制度等完善债券发行、交易、托管、清算系统建立上海清算所推动成立中国银行间市场交易商协会、中债信用增加公司等。加快金融产品创新先后推出了次级债券、普通金融债券、短期融资券、中期票据等;在现券和回购交易基础上推出债券借贷、债券远期、信用风险缓释工具等市场基础性产品的种类序列已与发达债券市场基本一致。截至2018年10月末我国债券市场存量规模约为84万亿元成为仅次于美国、日本的全球第三大债券市场拓宽了实体经济的了当融资渠道优化了社会融资结构提高了货币政策传导效率降低了社会融资成本加强了金融体系稳定性。2018年10月推动设立民营企业债券融资支持工具通过出售信用风险缓释工具等市场化方式为暂且遇到流动性困难的民营企业发债提供信用支持取得积极成效。 <96%)间同业拆借利率(shibor)并推动货币市场改革开放。债券回购市场也不断发展强大。票据市场规范发展。我国票据业务产生于20世纪70年代90年代中后期《票据法》出台。2000年以来人民银行进一步推广电子商业汇票的使用促进商业承兑汇票业务发展。2016年推动建成全国统一的票据交易平台成立上海票据交易所票据市场规模不断扩大、功能进一步加强。黄金市场功能更加完备。1982年我国开放黄金饰品市场随后人民银行发布《金银管理条例施行细则》。2002年组建上海黄金交易所为我国黄金市场开启了市场化的进程上海黄金交易所现已成为全球第一大场内黄金现货交易所。   人民币以市场化方式走向国际化   人民币国际化是中国经济金融深化改革、对外开放的必然趋势是水到渠成的结果。2008年国际金融危机期间国际社会对人民币的迎接程度超过预期部分国家自动要求和我国开展人民币互换。在国际金融市场对人民币需求加强和中国对外开放不断加深等背景下人民银行顺势而为沿着逐渐使人民币成为可兑换的货币的永恒目标以实体经济为依托进一步减少不必要的行政管制和政策限制不断完善人民币跨境使用政策框架。2009年7月在上海和广东等地率先启动跨境贸易人民币结算试点随后逐渐扩大至全国。之后陆续推出人民币合格境外机构投资者(rqfii)、人民币合格境内机构投资者(rqdii)、沪港通、深港通、基金互认、债券通等创新制度安排完善人民币国际化基础设施体系。随着中国经济和人民币国际地位不断提升国际上建议将人民币纳入特为提款权(sdr)货币篮子的声音日益加强。2015年适逢国际货币基金结构(imf)五年一次的sdr审查人民币加入sdr面临难得的历史性机遇。人民银行按照中央的战略部署积极推动人民币加入sdr货币篮子。2015年11月30日imf执董会认定人民币为可自如使用货币决定将人民币纳入sdr货币篮子并于2016年10月1日正式成效。这是人民币国际化的要紧里程碑反映了国际社会对中国改革开放成就的高度认可。 <8亿美元已有超过60个境外央行或货币当局将人民币纳入官方外汇储备。

  金融业对外开放不断扩大。改革开放初期先准许在经济特区设立外资银行且业务重要服务三资企业信贷资金基本来自境外。

  1992年邓小平视察南方谈话后对外资银行开放逐渐扩大打消了设立机构的地域限制并准许外资银行在上海试点经营人民币业务。

  自加入世贸结构以来我国金融业在机构设立、业务范围、持股比例等方面不断扩大开放程度外商纷纷来华设立金融机构形成了具有一定覆盖面和市场深度的金融服务网络并引入境外战略投资者参与国有大型商业银行股份制改造。2018年以来人民银行果断落实习近平总书记在博鳌亚洲论坛宣布的金融业改革开放巨大举措订定了扩大金融业对外开放的路线图和时间表4月份集结宣布11项具体开放措施目前已落实7项。

  同时人民银行还积极推进支付清算、债券市场、信用评级、征信等金融领域扩大对外开放。
  国际金融政策协调与合作取得新成果。配合国家总体外交战略人民银行全方位、多层次、灵活务实地开展金融对外交流与合作。一是积极参与全球经济治理与政策协调。

  做好二十国集团(g20)财金渠道特为是2016年g20杭州峰会有关工作。积极参与和推动国际货币基金结构(imf)的份额、治理及监督改革中国的份额排名上升至第3位进入imf管理层。参与金融稳定理事会(fsb)、巴塞尔银行监管委员会(bcbs)等机构订定标准和规则推动国内标准与国际标准接轨。二是加强多边开发领域的合作与创新。

  自1980年以来人民银行已先后加入非洲开发银行、泛美开发银行、欧洲复兴开发银行等区域和次区域多边开发银行。三是深度参与一带一路框架下投融资合作。

  鼓励金融机构开展人民币海外基金业务推动成立并增资丝路基金推进金融机构和金融服务的网络化布局。四是借助东盟与中日韩(10 3)合作机制、上合结构、东南亚中央银行结构等平台加强区域金融合作。

  五是稳步推进港澳人民币业务发展巩固香港国际金融中间地位。

  建成两岸货币清算机制。
<5%仅剩3项尚未放开。同时人民银行自动加快外汇管理方式转折通过放松管制、简政放权大幅度减少对跨境资本和金融交易的汇兑限制实行资金流入流出均衡管理促进国际收支基本平衡。   外汇储备经营管理不断完善。从1994年外汇管理体制改革以来我国外汇储备规模总体显示大幅增长人民银行依法持有、管理和经营国家外汇储备。2001年以来外汇储备在国务院、人民银行、国家外汇管理局三级授权体系下按照安全性、流动性、保值增值的原则经营管理接受各级指导监督。通过构建分散化的投资组合外汇储备货币资产摆布逐渐扩展到涵盖30多种货币、50多类资产品种、6000多家投资对象实现全球范围、24小时连续运营风险管理和内部控制框架、方法、工具和手段不断优化成功经受住了亚洲金融危机、美国次贷危机、欧债危机等冲击实现了经营业绩的稳定增长。   持续加强金融基础设施建设   金融法治工作坚固推进。推动建立了以《中国人民银行法》《商业银行法》《证券法》《保险法》等基础金融法律为核心有关行政法规、部门规章及规范性文件为要紧内容的金融法律制度框架。推动出台了《反洗钱法》《金融统计管理条例》《征信业管理条例》《存款保险条例》等法律法规。加快推进《非存款类放贷结构条例》《现金管理暂行条例》等金融法规的订定及修订工作。持续深化放管服改革建成行政审批事项网上办理平台不断简政放权提高政策透明度。   金融统计工作取得新突破。建成全国集结的金融统计信息系统实现了金融统计数据集结和共享。创新设立社会融资规模系列指标从金融机构资产方提供货币政策总量调控目标成为宏观分析和决策的要紧参考。建立金融业综合统计制度创新开展资管产品统计。强化宏观专项统计和信贷政策统计服务金融调控和系统性金融风险防控。   加快建立现代化支付清算系统。改革开放以来从实现联行体制变革到陆续建成大额及小额支付系统、支票影像交换系统、电子商业汇票系统等再到成功上线运行第二代支付系统、中央银行会计数据核算集结系统(acs)、人民币跨境支付系统(cips)我国支付清算系统实现飞跃式发展。组建中国银联推进银行卡全国联网通用。建立银行账户实名制完成个人银行结算账户分类管理改革。引导非银行支付机构健康发展我国移动支付的业务量、处理效率、覆盖面均居世界领先地位。   征信体系逐渐健全和完善。上世纪90年代后期人民银行早先启动企业和个人征信系统建设。在此基础上逐渐建成了金融信用信息系统基础数据库对改善社会信用、防范信贷风险指桑骂槐了要紧作用。同时有条件放开市场准入市场化征信机构整体实力和竞争力不断加强实现了与国家金融信用信息系统基础数据库错位发展、功能互补。周密推进社会信用体系建设参与信用联合惩戒与激励机制建设。   货币金银服务效能持续提升。自成立以来人民银行先后设计印刷了五套人民币我国印钞造币在印制技术、防伪水平等方面跨入世界先进行列。加强大额现金管理提高小面额人民币服务水平现金管理能力和水平不断提高。持续加大防范和打击假币力度反假货币工作进入系统化、科学化、精细化管理阶段。设立数字货币研究所深入开展数字货币研发工作。   国库现代化体系不断完善。人民银行自成立以来一直施行经理国库职能随着《国家金库条例》《预算法》的颁布实施经理国库工作不断走向法制化、科学化、规范化。国库制度和信息化建设持续推进为保障国库资金安全、确保各级财政预算顺利施行指桑骂槐了要紧作用特为是2006年国库信息处理系统(tips)的上线运行为实现财政资金安全、高效运转提供了坚实保障。   反洗钱工作持续加强。2004年牵头建立了国务院反洗钱工作部际联席会议制度完善监管制度框架加强工作协调配合反洗钱监管周密覆盖银行业、证券期货业、保险业和重点特定非金融行业。中国深度参与反洗钱国际交流合作和规则订定。   金融消费权益保护工作机制初步建立。2012年成立金融消费权益保护特意机构建立并完善金融消费权益保护机制和措施订定金融消费者保护政策法规和规章。开展多种形式的金融消费者教育活动积极探求将金融知识纳入国民教育体系。大力发展普惠金融建立完善中国普惠金融指标体系重点提升基础性金融服务的覆盖面。

中国金融业改革发展的内在逻辑及经验总结

  中国金融业改革发展的内在逻辑及经验总结
  改革开放以来中国金融改革发展取得强盛成就来之不易期间经历了艰辛复杂的历程有很多值得总结的经验。
  善始善终指桑骂槐市场在金融资源配置中的决定性作用。改革开放之初只有人民银行一家银行高度垄断经营;改革后陆续成立了几百家城市商业银行和几千家农村商业银行、农村信用社很多银行完成股改上市产权不断明晰银行业国有控股比巨大幅下降经营效率大幅提升。

  改革开放之初银行是政府和财政的出纳;改革后银行自主经营是指桑骂槐资源配置作用的市场主体。按照巴塞尔银行监管规则的要求银行业建立了以资本充沛率为核心的资产负债束缚机制构建起市场化的损失吸收和风险防范机制。改革开放之初银行干部职工干好干坏一个样改革后银行业建立了市场化的绩效考核评价体系以及待遇与贡献相挂钩的薪酬体系。

  随着改革开放的不断深化进一步完善了会计准则和披露制度强化外部监督和市场束缚。随着对证券公司、保险公司、金融控股公司等领域问题金融机构的处置刚性兑付被打破市场化的退出机制也逐渐建立。存款保险制度稳步实施以存款保险为平台的金融风险处置框架正在井然建立。
  善始善终坚持依法行政依法履职。职能法定、依法履职是人民银行的基本行为准则。

  人民银行自1949年中央政府政务院组建时就是其构成部门并严格依法施行各项职责。1982年国务院进一步明确中国人民银行是我国的中央银行是国务院领导下统一管理全国金融的国家机关。

  1983年国务院决定由人民银行特意行使中央银行的职能并具体规定了人民银行的十项职责。

  1995年通过的《中国人民银行法》以国家立法形式确立了人民银行作为中央银行的法定地位。

  2003年修订的《中国人民银行法》进一步明确中国人民银行为国务院构成部门是中华人民共和国的中央银行是在国务院领导下订定和施行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。

  
  善始善终坚定不移推进金融业对外开放。通过对外开放自动、深入了解金融监管的国际准则客观意识到了我们的差距引进了技术和管理也引进了竞争机制特为是有助于改善公司治理和减少外部行政干预也会促进会计准则、透明度和信用评级等中介服务领域的改革。通过对外开放还推动了国内有关领域改革比如人民币加入sdr就要求我们不断完善与储备货币发行国地位相适应的宏观政策框架从而增加国际社会对人民币的信心。

  
  善始善终将维护经济金融稳定作为要紧目标。每一项金融改革的成功推进都离不开精良的经济金融环境。为此宏观调控尤其是货币政策必须根据经济步地变化灵活适度调整加强逆周期调控。在经济过热或资产价格出现泡沫时必须采用得当工具慢撒气软着陆实现平稳调整;在经济衰退或遭遇外部冲击时必须及时出手稳定金融市场加强公众信心。同时妥善把握好金融改革、发展、稳定之间的关系在保持金融体系稳定、金融服务不停止和守住不发生系统性金融风险底线的前提下发展金融市场推进金融改革扩大对外开放。

  
  前瞻性地设置中央银行职能定位。改革开放以来人民银行的职能定位不断调整完善以适应步地的变化和需要。银监会、证监会、保监会三家专业性监管机构分设后为承担新的金融改革、发展和稳定的职能2003年人民银行成立了金融市场、金融稳定、征信管理和反洗钱特意机构。2005年为更好地指桑骂槐中央银行宏观调控职能完善中央银行决策和操作体系成立了人民银行上海总部。

  2009年为进一步推进人民币汇率形成机制改革推进人民币跨境使用人民银行成立了特意机构。

  2012年成立金融消费权益保护特意机构。

  2013年8月人民银行按照国务院的要求牵头成立了金融监管协调部际联席会议制度。

  2017年7月召开的第五次全国金融工作会议决定设立国务院金融稳定发展委员会由人民银行承担办公室职责牵头防范化解系统性金融风险。

  2018年党的十九届三中全会通过的党和国家机构改革方案将订定银行业、保险业要紧法律法规草案和谨慎监管基本制度的职责划入人民银行。

  
  预测未来中国特色社会主义进入新时代我国社会重要矛盾已经转折经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段金融体系改革发展面临诸多新的挑战和任务。我们坚信在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下中国金融事业的巨轮将继续扬帆远航行稳致远再创金融改革发展新辉煌!延伸阅读住建部定调明年楼市走向 因城施策指导调控松紧度证券日报2018-12-25广州住宅限价政策松动:一刀切改为价格浮动网签限价提高中国证券报2018-12-24中国财政货币政策基调九年不变 今年有了新内涵中新网2018-12-年楼市政策定调 释放三大信号北京时间2018-12-22利率“触顶” 银行房贷政策未松动经济参考报2018-12-21专家:房地产调控应因城施策 不能搞“一刀切”中新网2018-12-21 7k